DeepSeek驱动中国股市：高盛、德银及贝莱德的乐观预测

近期，一系列刺激政策与DeepSeek人工智能大语言模型V3和R1的发布，促使众多外资机构看好中国股市。 高盛研报指出，DeepSeek的崛起标志着AI产业发展从硬件转向软件应用层，为中概科技股提供了重估价值的机会。DeepSeek的R1模型以低成本实现了与GPT-4和Llama相当的性能，有望显著提升生产力，缩小中美科技股估值差距。高盛分析师发现，中概科技股在AI软件领域优势显著，因此维持MSCI中国指数超配评级，预测今年将上涨14%-28%。高盛认为A股在硬技术方面权重较高，但AI应用布局积极，也将受益于AI软技术发展。 德银的报告同样强调DeepSeek-R1模型的成功是中国知识产权获得国际认可的重要标志，显示中国在全球供应链中的地位快速扩张。德银预测2025年将是投资界认识到中国在全球竞争中领先地位的关键一年，并认为MSCI中国指数的低估值将在未来转变为溢价，看好中国A股和港股的长期表现，并认为中美贸易关系的现实比预期乐观。 贝莱德基金则认为，AI崛起、地缘政治分化等因素正在重塑全球经济，A股大中盘宽基长期投资性价比高。在货币和财政政策的支持下，中国经济有望在新质生产力领域取得成果，经济增速回升，形成良性循环。贝莱德对未来12-36个月的中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。