币圈崩盘余震：VC币、Meme币暴跌，做空策略揭秘

崩盤餘震：VC幣與Meme幣的末日狂歡？

SOL暴跌與市場情緒的崩塌

2月初，當BTC從頂峰滑落，再次跌破10萬美元大關的那一刻，整個市場的情緒就像一艘漏水的船，開始不可遏制地沉沒。特別是那個Libra，簡直是個災星，它一出手就帶崩了Solana Meme板塊，直接把市場上僅存的一點熱情也給澆滅了。你看看SOL，從295美元的高點一路狂瀉到95美元，跌幅高達67.8%！這哪裡是投資，簡直就是一場屠殺。這背後的原因是什麼？除了市場本身的波動性，更關鍵的是投資者對這些Meme幣本質的懷疑。沒有實際價值支撐，純粹靠炒作和FOMO情緒堆起來的泡沫，一旦市場情緒逆轉，崩盤就是必然的。

高估值代幣的潰敗：一場泡沫的破滅

在SOL暴跌的背景下，那些曾經被VC吹上天的項目和Meme幣，就像多米諾骨牌一樣，一個接一個地倒下。ACT、OM這些代幣，簡直就是一場鬧劇，短時間內腰斬再腰斬，血淋淋地展示了什麼叫做價值歸零。更可怕的是，這種崩盤直接戳破了整個市場的估值泡沫。就拿SHELL來說，作為一個新上線的VC代幣，流通市值居然只有3000萬美元，想當初，哪個新項目不是奔著開盤市值超過1億美元去的？現在呢，夢醒了，泡沫破了，只剩下一地雞毛。這些VC項目，仗著有資本撐腰，隨便發個幣就想圈錢，根本不考慮實際落地和長期發展，這種模式注定走不遠。

做空策略：獵殺高估值、低流通的標的

所以，現在的市場環境下，做多？我看還是省省吧。對於那些前期被過度高估，而且解鎖比例又低的代幣，簡直就是天生的做空對象。這些項目，仗著早期流通量少，人為製造稀缺性，哄抬幣價，一旦解鎖期到來，大量代幣湧入市場，價格崩盤是遲早的事。所以，我們要做的就是提前埋伏，等待收割。當然，做空也不是盲目的，需要仔細研究項目的基本面，了解代幣的解鎖機制和市場情緒，才能提高勝率。接下來，我會整理一份幣安合約市場的代幣數據，重點關注那些高估值、低流通的標的，為大家提供一些參考。

幣安合約數據分析：解鎖比例與做空機會

數據來源與統計口徑：誰在操控解鎖的秘密？

這次的數據分析，我們主要針對的是幣安合約市場上，2023年1月1日之後上架，並且目前仍然可以交易的代幣。數據來源主要有三個：CoinGecko負責提供代幣市值，幣安合約API負責提供代幣上架時間，而代幣解鎖比例則主要參考token.unclocks，同時CoinGecko的數據作為備用。這裡面最關鍵的就是解鎖比例，token.unclocks聲稱他們是通過分析項目白皮書和實際公告來計算解鎖比例的，號稱更加準確。但問題是，這個網站的覆蓋面太小，很多項目根本沒有數據。所以，我們不得不使用CoinGecko的流通市值/FDV作為替代。但是，我要提醒大家，這些數據都存在被操縱的可能性。項目方完全可以通過控制信息披露，或者乾脆修改白皮書來影響解鎖比例，從而達到操控市場的目的。所以，我們在使用這些數據的時候，一定要保持警惕，不能盲目相信。

高市值與低市值代幣：誰是下一個崩盤者？

根據統計，幣安合約在2023年之後一共上架了216個代幣，token.unclocks提供了其中106個代幣的解鎖數據。我們將這些代幣按照流通市值是否超過1億美元，分成了兩組。按照理論上來說，市值越高，流通比例越低的代幣，越值得做空。因為這些代幣往往存在嚴重的估值泡沫，一旦解鎖期到來，價格下跌的空間也越大。比如，在第一次統計的時候，OM這個代幣的解鎖比例只有10%，但是市值卻高達62億美元！這種情況下，做空的賠率簡直是高到離譜。當然，除了OM之外，還有一些其他的代幣也符合這個條件，比如TRUMP、MOVE、STRK等等。至於那些市值小於1億美元，而且解鎖比例也很低的代幣，數量就更多了，大家可以自己去查閱表格。但是，我要再次強調，做空不是兒戲，需要謹慎分析，不能只看數據就盲目下手。

解鎖比例的陷阱：ONDO的案例分析

很多人可能會認為，只要解鎖比例低，就可以直接做空。但事實並非如此。比如ONDO這個代幣，雖然解鎖比例不高，但是它的解鎖方式是每年才進行一次解鎖。這就意味著，短期內市場上不會出現來自解鎖代幣的拋壓。在這種情況下，單純的解鎖比例低，就不能成為做空的理由。所以，我們在分析做空標的的時候，一定要結合代幣的解鎖情況來綜合判斷。除了關注解鎖頻率之外，還要關注解鎖數量、解鎖對象等等。比如，如果解鎖的代幣都分配給了團隊或者早期投資者，那麼這些人更有可能選擇拋售，從而對市場造成更大的壓力。反之，如果解鎖的代幣都用於社區激勵或者生態建設，那麼對市場的影響可能就相對較小。總之，解鎖比例只是一個參考指標，不能盲目迷信，更不能把它當作做空的唯一依據。

做空標的選擇：妖幣、DeFi與韓國勢力？

昔日妖幣的收割：SUI與OM的落幕

最初，我還天真地認為，有些幣是不能碰的，比如那些曾經風光無限的“歷史妖幣”，像SUI、OM之類的，它們背後往往有強大的莊家控盤，拉盤吸血的能力簡直令人髮指。再比如那些有著持續、穩健收入的DeFi代幣，像PENDLE，它們的價值來自於實實在在的業務，抗風險能力相對較強。還有那些背靠韓國勢力的代幣，像UXLINK、IP，韓國人炒幣的瘋狂程度，大家都是有目共睹的，惹不起還躲不起嗎？但最近這兩周的市場表現，徹底顛覆了我的認知。這些“歷史妖幣”已經進入了收網階段，莊家開始不顧一切地收割散戶，之前的拉盤都是為了現在的砸盤做準備。所以，那些曾經強勢，但近期表現不佳的代幣，也完全可以納入做空範圍。畢竟，在熊市裡，沒有什麼是不可能發生的，曾經的神話也會變成泡沫。

CoinGecko數據：解鎖比例的另一面

為了更全面地評估做空風險，我們還參考了CoinGecko提供的流通市值/FDV數據，並且篩選了市值大於2億美元的代幣。結果顯示，大多數代幣的解鎖比例並沒有實質性變化，但也有一些token.unlocks沒有提供數據的低流通代幣浮出水面，比如IP、WAL、BERA和PLUME。這些代幣往往更加隱蔽，也更容易被莊家操控。它們的解鎖信息不透明，流通量小，價格波動劇烈，風險極高。如果你對這些代幣不夠了解，最好還是敬而遠之。畢竟，市場上的機會多的是，沒必要冒著血本無歸的風險，去博取那一點點微薄的收益。

被忽略的風險：IP、WAL、BERA與PLUME

說到IP、WAL、BERA和PLUME這幾個幣，我個人對它們的觀感並不好。它們的炒作味道太濃，基本面缺乏支撐，很容易成為莊家割韭菜的工具。尤其是IP，背靠韓國資本，更是讓人不得不警惕。韓國人在炒幣這方面，向來是不講道理的，他們可以把一個毫無價值的項目炒到天價，然後再一腳踢開，讓無數散戶血本無歸。所以，對於這些來路不明，又缺乏透明度的代幣，我建議大家還是保持謹慎，不要輕易相信那些天花亂墜的宣傳，更不要被短期的價格波動所迷惑。在幣圈，保住本金才是最重要的，不要想著一夜暴富，更不要相信天上會掉餡餅。